Инвестиции: экономическая сущность, классификация и источники финансирования
Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». Согласно закону Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39Ф3 (с последующим дополнением и изменением) инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.
Инвестиции на макроуровне являются основой:
• для осуществления политики расширения воспроизводства;• ускорения научнотехнического прогресса;
• структурной перестройки общественного производства;
• создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, образования;
• охраны окружающей природной среды;
• обеспечения обороноспособности и решения многих других проблем.
Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. Они необходимы:
• для расширения и развития производства предприятий;• недопущения чрезмерного морального и физического износа основных средств;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и конкурентоспособности продукции и услуг;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• вложения средств в активы других предприятий и др.
Для учёта, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научнообоснованная классификация, которая позволяет не только учитывать, но и объективно анализировать уровень эффективности их использования.
По объектам вложения инвестиции делятся:
• на материальные инвестиции это инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;• финансовые инвестиции (портфельные) это вложения в приобретение ценных бумаг, эмитируемых государством, муниципальными образованиями, акционерными обществами;
• нематериальные инвестиции инвестиции в инновации, приобретение лицензий, имущественных прав, в разработку товарных знаков.
В зависимости от срока вложения инвестиции делятся на долгосрочные и краткосрочные.
Важное значение для промышленного предприятия имеют инвестиции, которые направляются на воспроизводство основных средств и называются капитальными вложениями. Капитальные вложения - это затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектноизыскательских работ и другие затраты.
Таким образом, капитальные вложения это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, обеспечивающие восстановление и прирост основных средств. Источниками капитальных вложений для простого воспроизводства основных средств служат амортизационные отчисления, а для расширенного прибыль предприятий и другие собственные и привлеченные средства (табл. 45).
По форме собственности различают инвестиции частные, государственные, иностранные, совместные.
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, направлению инвестирования и их доля (удельный вес) в общих инвестициях. Например, в общем объёме инвестиций при классификации их по объектам назначения реальные инвестиции (капиталообразующие) составляют ~ 81%, а 19% портфельные инвестиции. Финансирование капитальных вложений по объектам может осуществляться за счёт привлечения средств из одного или нескольких источников. При переходе Российской Федерации от директивноплановой экономической системы к экономической системе, сочетающей государственное регулирование и экономические (рыночные) механизмы управления, существенно изменилась структура источников инвестирования организаций.
Наблюдается тенденция увеличения внебюджетных источников финансирования инвестиций, для коммерческих негосударственных предприятий основными источниками служат собственные и заёмные средства.
Собственные финансовые ресурсы организации на момент её создания формируются из взносов в уставный капитал, а в процессе финансовохозяйственной деятельности за счёт увеличения уставного капитала, прибыли, остающейся в распоряжении организации, накопленных амортизационных отчислений, выплат страховыми организациями в виде возмещения ущерба. Получение прибыли в условиях рыночной экономики для коммерческой организации является залогом её выживания и развития.
Собственные источники финансирования капитальных вложений в части амортизационных отчислений находят отражение в бухгалтерском учёте только на счетах учёта денежных средств организации при их поступлении в виде выручки от реализации продукции, товаров, услуг или получения авансов за реализуемую продукцию. В связи с этим бухгалтеру необходимо иметь расшйфровку сумм наличия, образования и использования указанных источников по их видам, способу, составу, чтобы не допустить иммобилизации внеоборотных активов (отвлечения средств из оборота).
Амортизационные отчисления во многом определяют финансовое положение предприятия. С экономической точки зрения понятие амортизации основано на реновации основных средств, т.е. на достаточности амортизационных отчислений для последующей замены основных средств. Амортизация позволяет доводить стоимость основных средств до ее реальной величины и в то же время приводит к уменьшению прибыли предприятия, часть которой вполне могла бы использоваться на техническое перевооружение.
Заёмные источники финансирования капитальных вложений представляют собой кредиты и займы, предоставляемые организации коммерческими банками, другими предприятиями в виде отсрочки платежа и подлежащие возврату на заранее определённых условиях ~ по сроку и процентам за пользование чужими финансовыми ресурсами. Долгосрочные заёмные средства это кредиты и займы, полученные на срок более одного года.
