Партнерский проект с компанией Руспроектэксперт

Тел.: 8-495-771-14-07

Проектирование


СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ФОРМ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯМИ ОТРАСЛИ И ВОПРОСЫ ПРИВАТИЗАЦИИ

Излагаются основные принципы проводимой в России приватизации предприятий черной ме таллургии, дается их критическая оценка и предлагаются пути сохранения управляемости отраслью на основе формирования различных холдинговых структур с участием государственной собственности (финансопромышленные группы, трастовые и другие компании).

По возможности приватизации все объекты и предприятия федеральной, государственной территориальной и муниципальной собственности распределены на следующие группы: запрещенные к приватизации, т.е. сохраняемые в государственной собственности; приватизируемые в соответствии с Указами Президента России по решению правительства или Госкомимущества России; приватизируемые на основе местных программ или по решению соответствующих органов государственной власти; подлежащие обязательной приватизации.

В качестве основных способов приватизации применяется продажа акций открытых акционерных обществ, продажа предприятий, объектов, а также активов ликвидируемых предприятий на аукционах, коммерческих конкурсах, инвестиционных торгах, выкуп арендованного ранее имущества.

Для гарантии права населения на приобретение государственной собственности за приватизационные чеки было организовано проведение специализированных чековых аукционов и установлены нормативы оплаты чеками приватизируемого имущества.

Для широкой приватизации методом продажи акций потребовалось осуществить коммерциализацию государственных предприятий с одновременным их преобразованием в акционерные общества открытого типа. Определяющую роль в этом сыграл соответс гвующий Указ Президента Российской Федерации, согласно которому обязательному преобразованию в акционерные общества открытою типа подлежали все предприятия, .находящиеся в федеральной собственности и имеющие численность персонала более 1000 человек или балансовую стоимость основных фондов свыше 50 млн.рублей.

Практически все металлургические предприятия, кроме запрещенных к приватизации и обслуживающих производство, подлежали акционированию и приватизации.

Акционерное общество с момента его регистрации выходило из структуры управления соответствующего министерства, ведомства и органов отраслевого управления местной администрации. Одновременно с преобразованием в акционерное общество каждым предприятием разрабатывался план приватизации^ включающий порядок и условия приобретения акций как работниками, так и сторонними инвесторами, в том числе иностранными.

Законодательство России по приватизации имеет социальную ориентацию. Преимущество в приобретении акций имеют работники данного предприятия, для которых предусмотрено три варианта льгот.

Первый вариант включает бесплатное получение привилегированных (неголосующих с гарантированным дивидендом) акций в размере 25 % уставного капитала, покупку до 10 % уставного капитала обыкновенных акций со скидкой 30% и рассрочкой оплаты до трех лет, а также опцион должностным лицам администрации на приобретение по номинальной стоимости обыкновенных акций в размере до 5 %. Кроме того, для работников резервируется дополнительно 10% акций в специальном фонде (ФАРП).

Второй вариант льгот заключается в праве приобретения работниками контрольного пакета обыкновенных акций в размере до 51% по номинальной стоимости с удорожающим коэффициентом 1,7. При этом ФАРП составляет 5%.

Третий вариант предусматривает льготы всему персоналу и дополнительные льготы группе работников, принимающих на себя ответственность за выполнение программы приватизации и недопущения банкротства.

Выбор варианта приватизационных льгот является прерогативой трудового коллектива.

Акции, оставшиеся после приобретения членами трудового коллектива, поступают на специализированный чековый аукцион в размере не менее 29% уставного капитала. В отдельных случаях по решению правительства пакеты акций закрепляются в федеральной собственности на 3 года. Свободные акции в соответствии с планом приватизации выставляются на денежные аукционы и инвестиционные торги, в том числе с участием иностранных инвесторов. На аукционах и торгах в качестве покупателей могут выступать физические лица и их юридические объединения, в уставном капитале которых доля государственной стоимости не превышает 25%.

Практика реализации программы приватизации показала как положительные ее стороны, так и недостатки, требующие внесения необходимых корректив.

К положительным моментам следует отнести вовлечение в процесс приватизации широких слоев населения, появление реального рынка ценных бумаг, сокращение государственных дотаций и создание рыночных стимулов к эффективной работе.

Вместе с тем выявились негативные стороны, связанные в основном с методическими и нормативными недоработками. К наиболее существенным из них следует отнести следующие: недоучет отраслевых и региональных особенностей приватизации, в том числе предприятий такой специфической отрасли как черная металлургия; распыление акций среди большой массы держателей, что не позволило своевременно сформировать ядро акционеров, заинтересованных в направлении прибыли на инвестиции; ограничения на возможность перекрестного владения акциями и формирования холдинговых структур, что привело к ослаблению производственнотехнологических связей предприятий; упрощение подхода к оценке реальной стоимости имущества приватизируемых предприятий, которая основывалась на данных бухгалтерского учета по состоянию на 1 июля 1992 г., включающем основные фонды и другие активы по остаточной стоимости, т.е. по многократно заниженным ценам; потеря управляемости предприятиями вследствие минимизации доли государства в их уставных капиталах и отказа от политики создания смешанных государственночастных компаний.

Трудности переходного периода, в течение которого наиболее остро ощущаются коренные изменения во всех сферах хозяйственной системы, слом сложившихся в период командной экономики организационных структур, слабость вновь нарождающихся рыночных отношений, требуют выработки адекватных форм и методов проведения целенаправленной структурной перестройки и поддержания управляемости отрасли.

Для черной металлургии вопросы использования рыночных форм управления предприятиями представляют особую актуальность, требуют изменения подходов к приватизации и создания новых организационноэкономических структур.

В настоящее время в черной металлургии акционировано свыше 85 % промышленных предприятий, акции которых прошли закрытую подписку и чековые аукционы (см. таблицу). Подавляющее большинство из них выбрало второй путь приватизационных льгот, т.е. работникам продан контрольный пакет акций.

Типичным примером размещения акций металлургических предприятий является АО "HJIMK": 56 % выкуплено его работниками, 29% на чековом аукционе, преимущественно инвестиционными фондами, 15 % подлежит продаже по конкурсу крупному инвестору, возможно иностранному. Одна акция является "золотой”. По предприятиям металлургии, выбравшим первый вариант льгот, в распоряжении работников находится 6т 43 до 50% акций, из них 25% неголосующих.

В результате проведения закрытой подписки на акции и продажи на специализированных чековых аукционах у государства пока остается около 15—20 % акций, которые в соответствии с планами приватизации будут проданы на инвестиционных торгах. Лишь для 10% предприятий предусмотрена эмиссия "золотой акции" или закрепление небольших пакетов акций в федеральной собственности.

Длительный период, совпавший по времени с активной приватизацией в черной металлургии, нормативными актами ограничивалось образование интегральных структур на основе холдинговых и трастовых отношений. Это не позволило своевременно создать крупные акционерные компании технологически взаимосвязанных предприятий с передачей холдинговым структурам пакетов акций, закрепленных в государственной собственности.

Сжатые сроки проведения акционирования и приватизации такой специфической отрасли, как черная металлургия, не позволили предварительно осуществить реструктурирование предприятий и их санацию. В результате в числе приватизированных оказался ряд экономических нездоровых предприятий, которые не способны самостоятельно выполнять необходимые инвестиционные программы.

Все это привело к нарушению сложнейшей системы внутриотраслевых кооперационных связей, вызвало ухудшение финансового положения предприятий и поставило под угрозу срыва реализацию крупномасштабных отраслевых программ технического перевооружения, требующих синхронной структурной перестройки с учетом интересов всех участников производственного процесса.

Следует отметить, что в Германии, Италии и других странах при изменении структуры собственности важное место занимают смешанные государственночастные компании. Практически во всех странах осуществление государственной политики в металлургии проводится через такие холдинговые компании, либо через финансовопромышленные группы, финансирующие и контролирующие отраслевые компании.

Представляется, что наступающий этап приватизации в черной металлургии должен быть направлен на создание таких организационноэкономических форм, которые бы не противоречили рыночным отношениям и обеспечивали условия для участия государства в проведении общей инвестиционной и технической политики.

С этой целью целесообразно приступить к стимулированию создания крупных хозяйственных структур, объединяющих предприятия различных форм собственности. Это могут быть отраслевые, региональные и межотраслевые акционерные группы, создаваемые как путем добровольного объединения пакетов акций, так и за счет передачи в трастовое управление пакетов акций, закрепленных в государственной собственности. В их составе необходимо участие различных кредитно финансовых учреждений, инвестиционных, страховых и других фондов.

В настоящее время ведется разработка пилотных проектов финансовопромышленных групп в черной металлургий, в составе которых предусматривается участие предприятий различных подотраслей. Однако их созданию препятствует действующее антимонопольное законодательство, так как многие предприятия включены в реестр монополистов. Доминирующее положение на рынке крупных металлургических предприятий следует рассматривать как необходимую естественную монополию. В связи с этим необходимо снять ограничения на консолидацию финансовых активов отрасли.

В качестве организационной формы возможно формирование новых холдинговых и трастовых компаний или передача пакетов головному предприятию. Выбор формы должен определяться целесообразностью сохранения производст веннотехнологических связей, диверсификации их деятельности, обеспечением конкурентоспособности на мировом рынке и потребностью в инвестициях. Такой подход реализуется сегодня в топливноэнергетическом и оборонном комплексах России, где создаются государственные холдинги, а частный капитал накапливается в его отделениях, подготавливая почву для постепенной приватизации головного общества.

Учитывая отсутствие в собственности государства значительных пакетов акций, требуется принятие правительством решения об участии уполномоченных им органов в реализации акций при второй или дополнительной эмиссиях, что следует рассматривать как компенсацию недооценки переданных уставных капиталов. Такой подход не будет ущемлять интересы акционеров, т.к. эти акции передаются в траст, а дивиденды по ним остаются в распоряжении акционеров общества.

Важное место на втором этапе приватизации должны занять меры по послеприватизаци онной поддержке предприятий отрасли, включающие реструктурирование предприятий с выводом подразделений, утяжеляющих экономику предприятий, регулирование процессов свертывания и оздоровления неэффективных производств, высвобождения рабочей силы с целью сделать их менее болезненными. Продажа акций должна проводиться только после финансового оздоровления и определения программы дальнейшего развития предприятия.

Необходимо разработать методы государственной поддержки отдельных подотраслей и производств черной металлургии, являющихся невыгодными для частных инвесторов, но играющих важную роль для функционирования отрасли и экономики в целом. Целесообразно также участие государства в реализации инвестиционных проектов, развивающих научно технический и производственный потенциал страны и создающих основу для конкурентоспособности отечественной продукции на мировом рынке.

Таким образом, приватизация металлургической промышленности должна проходить в форме поэтапного снижения доли государства в смешанных государственночастных компаниях холдингового типа. Для этого целесообразно закрепление пакета акций крупных предприятий в государственной собственности с передачей их в доверительное управление. Такая форма позволит государству "отступать" постепенно, не теряя полностью своих позиций и не допуская какихлибо потрясений в экономике, связанных с изменением структуры собственности. Для реализации такого подхода необходимо внесение в российские нормативные акты соответствующих изменений, учитывающих специфику работы черной металлургии и ее роли в экономике страны.

СБОРНИК НАУЧНЫХ ТРУДОВ Черная металлургия России и стран СНГ в XXI веке. Т о м I, Москва 1994

Экспертиза

на главную